Tasfiyedeki fonlarda ara ödemenin 1 milyon liralık üst sınırı, yatırımcının toplam varlığına değil her bir fona ayrı ayrı uygulanacak. Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 1 Ekim 2026'da yayımladığı "Tasfiyedeki Fonlara İlişkin Ara Ödeme Duyurusu" ile Kurulun 30 Eylül tarihli bülteninde yer alan ara ödeme kararının ayrıntılarını kamuoyuyla paylaştı.
Duyuruya göre Kurulun 17 Eylül 2026 tarihli kararları doğrultusunda, Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ, Atlas Portföy Yönetimi AŞ ve Hedef Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesinde genel esaslara ek bir tasfiye usulü belirlendi. [İç link: 17 Eylül tasfiye kararı haberi]
1 milyon lira sınırı fon başına mı, yatırımcı başına mı?
SPK duyurusu bu soruyu netleştirdi: Her yatırımcıya her bir fon için ayrı ayrı ödenecek ara ödeme tutarı 1 milyon lirayı aşmayacak. Bültendeki kararda tavanın fon bazında mı yoksa yatırımcı bazında mı uygulanacağı açıkça belirtilmemiş, bu durum yatırımcılar arasında soru işaretlerine yol açmıştı.
Buna göre iki ayrı tasfiyedeki fonda payı bulunan ve her birindeki net yatırım tutarı 1 milyon liranın üzerinde olan bir yatırımcı, toplamda 2 milyon liraya kadar ara ödeme alabilecek.
Ara ödeme nasıl hesaplanacak? Örneklerle
Hesaplamada, mutabakat sonuçları kapsamında Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ'nin (MKK) her hak sahibi için belirleyeceği net yatırım tutarı esas alınacak. Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olan yatırımcıya bu tutarın tamamı, 1 milyon lira ve üzerinde olana ise en fazla 1 milyon lira ödenecek.
Fon A'daki net yatırım---- Fon B'deki net yatırım ----Toplam ara ödeme
400 bin TL---- 1,5 milyon TL---- 1 milyon 400 bin TL
1,2 milyon TL---- 1,8 milyon TL ----2 milyon TL
800 bin TL --------------------------- 800 bin TL
Kimler ara ödeme alabilecek?
Ödemeden yararlanabilmek için yatırımcının mutabakat işlemlerinin tamamlanmış olması gerekiyor. SPK, mutabakatı tamamlanan tüm katılma payı sahiplerine ödemenin ivedilikle yapılacağını bildirdi.
Ara ödeme kararı, 17 Eylül'de tasfiyeye alınan 131 fonun tamamını kapsamıyor; yalnızca Tera, Pusula, Atlas ve Hedef Portföy'ün kurucusu olduğu fonlarda geçerli. Tasfiye listesindeki A1 Capital, Bulls ve Pardus Portföy fonları için Kurul, tasfiye sırasını ve işleme açılma esaslarını ayrı bir kararla belirlemişti.
Ara ödeme ne zaman yapılacak?
SPK, ek tasfiye usulünün öncelikle para piyasası fonlarından başlanarak uygulanmasına karar verdi. Kısa vadeli ve likit araçlardan oluşan bu fonlarda varlıkların nakde çevrilmesinin daha hızlı olması bekleniyor. Diğer fon türleri için ödeme takvimine ilişkin henüz bir açıklama yapılmadı.
Ara ödeme nihai tutardan düşülecek
Ara ödeme, yatırımcının tasfiye sonunda hak kazanacağı nihai tutardan mahsup edilecek; yani tasfiye sonunda alınacak paranın bir kısmı önceden verilmiş olacak. Bu ödeme karşılığında yatırımcıdan katılma payı iadesi alınmayacak, fon payları nihai tasfiye ödemeleri sırasında iade edilecek.
455 bin yatırımcı, 131 fon, 6 aylık tasfiye süresi
SPK, 17 Eylül'de yedi portföy yönetim şirketine bağlı fonları TEFAS'ta işleme kapatmış ve 131 fonu tasfiye sürecine almıştı. MKK kayıtlarına göre bu fonlarda 455 bin 758 tekil yatırımcı bulunuyor. Tasfiye süresi, 20 Eylül tarihli kararla üç aydan altı aya çıkarılmıştı. [İç link: tasfiye süresinin uzatılması haberi]
Bu haber yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır. Ödeme tarihleri ve kesin tutarlar, mutabakat sürecine ve SPK ile tasfiye memuru bankaların duyurularına bağlıdır.
A1 Capital, Bulls ve Pardus fonlarında tasfiye nasıl işleyecek?
SPK aynı gün yayımladığı ayrı bir duyuruyla, tasfiye listesindeki A1 Capital Portföy Yönetimi AŞ, Bulls Portföy Yönetimi AŞ ve Pardus Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu fonlarda izlenecek yolu da açıkladı. Duyuruda bu fonlar için ara ödemeye ilişkin bir düzenleme yer almıyor.
Kurul kararına göre bu şirketlerin fonlarında tasfiyeye, unvanında "para piyasası" ibaresi bulunan fonlardan başlanacak. Fonlar yatırımcı sayısı en fazla olandan en aza doğru sıralanacak ve tasfiye bu sırayla yürütülecek.
Bu şirketlere ait olup tasfiye kapsamında bulunmayan, ancak 17 Eylül kararlarıyla TEFAS'ta ve TEFAS dışı dağıtım kanallarında alım satımı durdurulan fonlar ise tasfiye süreci tamamlandıktan sonra tüm dağıtım kanallarında eş zamanlı olarak yeniden işleme açılabilecek. İşleme açılma tarihini ve alım satım esaslarını; fon portföy yapısı, likidite, piyasa koşulları ve yatırımcı menfaatini gözeterek ilgili portföy yönetim şirketi belirleyecek.
Bu kuralın bir istisnası da var. Tasfiye kapsamında olmayan ancak alım satıma kapatılan fonlardan, tasfiyeye alınan fonlarla sermaye piyasası işlemi gerçekleştirmiş olanlar, tasfiyenin tamamlanması beklenmeden işleme açılabilecek. Bu fonları tüm dağıtım kanallarında yeniden alım satıma açma yetkisi, tasfiye işlemleriyle görevlendirilen bankaya verildi.