Merkez Bankası düşüşü frenledi piyasalar faiz kararını bekliyor
Mayıs ayı enflasyon rakamlarının yüksek çıkmasının ardından
piyasalardaki ?kara pazartesi' senaryolarını Merkez Bankası'nın döviz ve faize
müdahale sinyali bozdu. Geçen cuma enflasyon açıklamasından önce 1,53 YTL'ye
gerileyen dolar, yüksek çıkan rakamların ardından 1,6 YTL'ye, bono faizleri de
yüzde 16,5'ten yüzde 17,65'e kadar tırmanmış, kapalı olduğu için Borsa'daki
etkisi ölçülememişti. Tahminler piyasaların açılış gününde çöküşün süreceği
yönünde idi. Ancak Merkez Bankası Başkanı Durmuş Yılmaz'ın pazar günü yaptığı
açıklamada, faiz artırımının yanı sıra dövize satış müdahalesi olabileceğini
söylemesi, tahminleri boşa çıkardı. 1,61 YTL'den açılan dolar, 1,5790 yeni
liradan kapandı. Bono bileşik faizi yüzde 18,5 seviyesinde durulurken, Borsa
endeksi yüzde 3,67 kayıpla 37 bin 859 puana geriledi.
Piyasa uzmanları yarın olağanüstü toplanacak Para Politikası Kurulu'ndan son 4,5
yıldır ilk defa faiz artırımı kararı çıkmasını bekliyor. 20 Şubat 2002'den
itibaren gecelik borçlanma faizini yüzde 59'dan en son 28 Nisan 2006'da yüzde
13,25'e düşüren bankanın bu kez yüzde 0,5 oranında artış yapacağı tahmin
ediliyor. Fortis Bank'tan Portföy Yöneticisi Ali Orhan Yalçınkaya, enflasyon
verilerinin piyasayı rahatsız edecek şekilde yüksek çıktığını; ancak Merkez
Bankası'nın toplantıyı erkene alarak ?ben buradayım' mesajı vermesinin büyük
düşüşü frenlediğini söyledi. JP Morgan Chase ekonomisti Yarkın Cebeci, "Faiz
artırımı gerekiyordu. Ay sonunu beklemeden müdahale çok olumlu bir karar olur.
Merkez Bankası yapması gerekeni yaparak piyasalarda çok daha büyük bir
dalgalanmanın önüne geçti." diye konuştu. Faiz artırımının en az yüzde 0,5
olmasını bekleyen Raymond James'ten Başekonomist Özgür Altuğ'a göre, ilk etapta
çok agresif bir faiz artırımı büyüme hedefleri açısından uygun olmayabilir.
Dolayısıyla faiz artırım miktarının yanında asıl önemli olan verilecek mesajdır.
Bank Asya Genel Müdürü Ünal Kabaca, döviz ve faize müdahale için başka seçenek
kalmadığını ifade ederek, "Piyasalara olumlu etki yapacak mantıklı bir karar."
dedi. Kabaca'ya göre Merkez'in elinde eskiden olduğu gibi ?bir atımlık barut'
yok. Yapı Kredi Bankası Başekonomisti Ahmet Çimenoğlu, MB'nin kararının,
özellikle piyasalarda var olduğunu belli etmesi açısından büyük önem taşıdığı
görüşünde. Merkez Bankası'na yakın çevreler ise Başkan Durmuş Yılmaz'ın
sözlerinin tam olarak anlaşılamadığını söyledi. Bankanın ABD'nin faiz artırımı
ve buna bağlı küresel likidite şartlarından kaynaklanan bir dalgalanma olması
halinde dövize müdahale etmeyi düşünmediğini aktaran kaynak, Yılmaz'ın "iç
piyasalardan kaynaklanan bir dalgalanma olursa dövize müdahale edebiliriz"
sinyali verdiğini dile getirdi. Kaynak, Yılmaz'ın ?benim oyum faiz artışı
yönünde' görüşünün Para Politikası Kurulu üyelerini bağlamasa da başkanın
sözünün ciddiye alınacağını ifade etti. Borsa Yatırımcıları Derneği Başkanı Ali
Bahçuvan ise dolar ve faize müdahalenin olumsuz etki yapabileceğini düşünüyor.
"Müdahalenin ardından piyasaların bunun geri dönüşü olacağını görmesi gerekir."
diyen Bahçuvan, aksi takdirde ters etki yaparak paniğe sebep olabileceğini
söyledi. Kurun şu anki seviyesinin yüksek olmadığını ifade eden Bahçuvan,
faizlerle oynanmasının bankaları zarara uğratabileceğini aktardı.
Öte yandan TMSF kaynakları, mayıs sonunda bankalararası piyasada başladıkları
döviz satışının devam ettiğini, geçen haftaki yaklaşık 150 milyon dolarlık
ortalama satış miktarından sonra dün de 50 milyon dolarlık satış yaptıklarını
söyledi. Kaynaklar, ödemelerini YTL cinsinden yapmak zorunda olan TMSF'nin dolar
satışlarına önümüzdeki günlerde devam edeceğini; ancak bunun daha büyük
montanlarda değil, peyderpey olacağını vurguladı. TMSF'nin, el konulan
bankaların sahiplerinden devralınan şirketlerin iktisadi yükümlülük haline
getirilmesinden sonra yaptığı varlık satışlarından elde ettiği gelirlerden
kaynaklanan ve piyasada satılabilecek 4 milyar dolarlık kaynağı bulunuyor. Bunun
dışında Vodafone'un Telsim için yaptığı ödemeden gelen 4,55 milyar doların 3,3
milyar dolarlık kısmı da piyasalarda satılarak YTL'ye çevrilecek. TMSF'nin mayıs
sonundan beri yaptığı satışlarla bunun 700 milyon dolarlık kısmının YTL'ye
dönüştürüldüğü tahmin ediliyor. Ekonomi Servisi
?Ekonomi 3-4 yılda rayına oturur'
Alarko Holding Genel Koordinatörü Ayhan Yavrucu, döviz kurlarındaki hızlı
yükselişi 'düzeltme hareketi' şeklinde değerlendirdi. Kurların uzun zamandır
yerinde saydığını ve enflasyon oranlarının sürekli indiğini belirten Yavrucu,
piyasalardaki düzeltmeyi 'kriz' olarak değerlendirmenin yanlış olduğunu söyledi.
Dövizdeki iniş-çıkışın devam edeceğini dile getiren Yavrucu'ya göre, ufak-tefek
oynamalar sonucu paniklemenin manası yok. 'Döviz düşüktür' diyenler şimdi
ağlamaya başladı. 'Dövizin çıkmasını isteyenler sizdiniz' şimdi ne oldu? Ekonomi
3-4 yılda rayına oturur, stabil hale gelir. Bunun için siyasi istikrarın devam
etmesi şart. Erken seçim tartışmalarından uzak durulmalı.
zaman